Goldman Sachs, Usiminas (USIM5) ve CSN'yi (CSNA3) potansiyel olarak etkileyecek şekilde yerel çelik fiyatlarında daha fazla devalüasyon öngörüyor. Yurtiçi çelik fiyatları, düşük uluslararası fiyatlar ve zayıflayan talebin riske neden olmasıyla Mayıs 2022'den bu yana %31'e kadar düştü. Bankanın raporu, zayıf talep ve olumsuz ticaret dengesine işaret ederken, yassı çeliğin ithalat paritesi üzerindeki yüksek prim nedeniyle daha yüksek risk teşkil ettiğini gösteriyor.
Haziran ayında yassı çelik ithalatı %72 artarken, ihracat %60 düştü. Otomobil üreticileri üretimi azalttı, kamyon satışları yavaşladı ve ev aletleri satışları pandemi öncesi seviyelere döndü. Yerli çelik üreticileri fiyat indirimlerine direniyor, ancak analistler %30'luk sürdürülebilir ithalat paritesi bekliyor.
Uzun çelik tüketimi yılbaşından bu yana %5 azaldı ve ihracat talebi zayıf seyrederek yurtiçi arz-talep dengesini etkiliyor. İthalat paritesi primi nispeten dengeli, ancak sektör kontrolleri, satın almayı teşvik etmek için fiyat indirimleri sunulduğunu gösteriyor. Goldman Sachs analistleri, Usiminas ve CSN'nin potansiyel fiyat düşüşlerine en çok maruz kalan şirketler olduğuna inanıyor.
Çin'in yassı çelik ihracat fiyatları 6/t artışla 549$/t olurken, Brezilya'da yurtiçi yassı çelik fiyatları 4.600$/t seviyesinde sabit kaldı. Türkiye'nin FOB ihracat fiyatları 27/t düşüşle 570/t olurken, Brezilya'da yurtiçi uzun çelik fiyatları 3.910/t R$ seviyesinde sabit kaldı. Goldman Sachs, Usiminas hisselerinin kapanış fiyatı olan 7.16 R$'a kıyasla %36.9'luk potansiyel bir artışa işaret eden 9.80 R$ hedef fiyatla satın alınmasını öneriyor. Gerdau'nun nötr notu ve 28 R$ hedef fiyatı sınırlı yukarı yönlü potansiyeli temsil ediyor. Analistler CSN hakkında daha az iyimser, satış tavsiyesi ve 12,50 R$ hedef fiyat, bir önceki günün kapanış fiyatı olan 12,68 R$'a göre %1,4'lük potansiyel bir değer kaybına işaret ediyor.
Comments
No comment yet.