Küçük bir demir cevheri üreticisi çelik devine dönüşüyor!

Cleveland-Cliffs, bir demir cevheri tedarikçisinden bir çelik devine dönüşüyor. Bu, ABD çelik endüstrisini, giderek büyüyen bir kapasite sorunundan kurtarabilir.
Bu tahmin doğru çıkarsa, çelik üreticilerinin stoklarının iki yıllık acımasız bir gerileme sonrası toparlanmasına yardımcı olacak.

Cliffs (ticker: CLF) Pazartesi günü ArcelorMittal'ın (MT) ABD varlıklarını satın alma planlarını açıkladı. 2019 yılında AK Steel'i satın almasının ardından gerçekleşen işlem, Cliffs'i yaklaşık 17 milyon ton kapasitesiyle ABD'nin en büyük ikinci çelik üreticisi yapabilir.

KeyBanc analisti Philip Gibbs Pazartesi günü yayınlanan bir araştırma raporunda, işlemin önemli ABD tedarikçilerinin sayısını beşten dörde çıkardığını söyledi. "Bu genel bir pozitif olmalı, diğer her şey eşit." Teoride daha az üretici, arz üzerinde daha fazla kontrole sahiptir, bu da emtia fiyatlarında daha fazla istikrar ve daha fazla karlılık anlamına gelebilir.

Çok sayıda küçük tedarikçiye sahip emtia endüstrileri genellikle yatırımcılar için düşük getiri sağlar. ABD çelik endüstrisinde durum böyledir. ABD'li büyük çelik üreticilerinin hisseleri, son iki yılda ortalama olarak yaklaşık %50 düştü. Karşılaştırma için S&P 500 ve Dow Jones Industrial Average aynı aralıkta sırasıyla %13 ve %4 arttı.

Çelik fiyatları da bir sorun teşkil ediyor. Gösterge çelik fiyatları, son birkaç yılda yaklaşık 950$ 'dan yaklaşık 550$' a düştü.

Pandeminin neden olduğu durgunluktan gelen zayıf talep, sektördeki arz-talep dengesine zarar verdi. Ancak ABD çelik endüstrisi, düşen talep karşısında kapasite ekleyerek kendi sıkıntılarını artırıyor. Arz büyümesine karşı sezgisel yaklaşım, teknolojinin bir sonucudur.

Hurda çeliği yeniden eriten Nucor (NUE) gibi minimill üreticileri, demir cevheri ve kömür ürünlerinden çelik üreten geleneksel yüksek fırın çelik üreticilerinden daha düşük çelik fiyatlarından para kazanabilirler.

Örneğin Nucor'un 2020'de yaklaşık 2,21 $ hisse kazanması bekleniyor. Geleneksel bir yüksek fırın üreticisi olan United States Steel (X) 'in neredeyse 6 $' lık hisse kaybedebileceği öngörülüyor.