Borsalar ABD Başkanı Donald Trump’ın döneminde oldukça iyi performans gösterdi. 3 Kasım tarihinde gerçekleşen ABD başkanlık seçimlerinin kazananı Joe Biden göreve başlarken, borsalarda 3 engel bulunuyor.
Borsalar ABD Başkanı Donald Trump döneminde oldukça iyi performans gösterdi. S&P 500, Trump’ın seçildiği günden, 2020 ABD başkanlık seçimlerinin yapıldığı 3 Kasım tarihine kadar %57,5 yükseldi. Görülen yükseliş, kazançların ve değerlemelerin artması nedeniyle gerçekleşti. Borsaların bir dört yıl daha güçlü büyüme göstermesi için aşması gereken 3 önemli engel bulunuyor. Bunlar gelir büyümesi, ABD Merkez Bankası’nın (FED) bilançosunu yükseltmeye devam etmesi ve hisselerin yüksek değerleme seviyelerinde olması.
Gelir büyümesi verge kesintilerinin sonucu
Forbes’un haberine göre, gelir büyümesi yeni ABD Başkanı Joe Biden’ın döneminde de devam edecek ancak devasa bir vergi indiriminden fayda görmeyecek.
FED piyasaları besliyor
FED ekonomiye ve finans piyasalarına, bu yıl Şubat ile Haziran ayları arasında 3 trilyon dolar sağladı. FED bu stratejiyi 2008 yılında yaşanan finansal krizde de izlemişti.
2008 krizi sürecinde, FED bilançosunu üç ay içinde 1,4 trilyon dolar yükseltmişti. İki ay içinde yarım trilyon dolar düşüş görülmesinin ardından FED yön değiştirdi ve birkaç ay sonra, tekrar yüksek bir seviyeye taşıdı. 2008 yılının Eylül ayında FED’in bilançosu 900 milyar Dolar seviyesindeyken, Mayıs 2009’da 2,2 trilyon seviyesine yükseldi.
Ardından gelen beş yılda, FED bilançosunu iki kat büyüterek 4,4 trilyon dolar seviyesine ulaştı ve bu seviyeyi 2018 yılının Mart ayına kadar korudu. Bunun ardından, bir miktar düşüş için çaba gösterildi ve 2019 yılının Ağustos ayında, bilanço 3,8 trilyon dolara düştü. Ancak FED 2020’nin Şubat ayında yeniden yön değiştirerek 400 milyar dolar dolarlık artış gerçekleştirdi.
FED’in varlık alımlarını daha ılımlı bir seviyeye indirmesi bekleniyor. FED’in varlık alımlarını düşürmesi, borsaları hızlandıran bir unsur olacak. Bunun nedeni 2020 yıllında hisse fiyatlarının FED’in varlık alımları sonucunda artmış olması.
Hisseler gelirlerden hızlı yükseldi
31 Aralık 2016’dan 31 Aralık 2020 tarihine kadar, S&P 500 %67,5 yükseldi. Ancak şirket gelirleri buna kıyasla %27,1 seviyesinde kaldı. Borsalardaki yukarı yönlü hareketin, şirket gelirlerinin üzerine çıkması, Trump döneminin devam eden bir özelliği oldu.
Hisselerin yüksek değerleme seviyelerinde işlem görmesi nedeniyle, borsaların Biden döneminde, Trump dönemini geride bırakma ihtimali oldukça düşük.
Borsagundem
Comments
No comment yet.